对冲基金是什么产业？
对冲基金（Hedge Fund），又被称为风险投资基金 (Venture Capital) 或者避险基金 (Bailout Fund)。起源于 20世纪60年代的美国。目前全球范围内的对冲基金数量已经过千，管理资产规模超过1.5万亿美元。 对冲基金可以理解为一种金融工具、金融产品，或是金融交易方式。它是利用杠杆原理，进行放大资金效用，追求最高投资回报的一类理财产品。
对冲基金采用私募发行的方式募集资金，这些资金主要用于买卖期权、期货等金融衍生品，或是对冲基金管理者自己设计并执行的某项投资策略。 与公募基金主要面向不特定对象公开发行不同，对冲基金面向的是少数特定的客户群体；与公募基金严格的信息披露要求以及不得向投资者承诺收益、承担亏损的不同，对冲基金管理人在运作基金时不需要事先告知投资者预期收益和潜在风险。 但无论怎么样，对冲基金在形式上仍然是符合监管部门要求的。 如果从投资的策略上来划分，目前市面上的对冲基金大致可以分为三类。
第一类是指数型对冲基金(Index Hedge Funds)，其目标是跟踪某一指数的表现，该指数可以是股价指数如沪深300指数、标普500指数，也可以是商品指数、外汇指数甚至是信用指数。这类对冲基金一般不需要主动执行投资策略来完成净值增长，只要所持有的证券或货币标的指数涨跌幅能够基本反映客观情况即可。因此对基金经理人而言，实现起来比较容易。当然，因为需要跟踪特定的指数，这种方式也有一定的局限性和被动的特征。第二类是对冲基金管理公司的自营交易部门，它们的目标是在控制风险的基础上，通过积极主动的管理实现最大化的收益。此类基金的仓位较高，通常有20％以上的保证金比例。第三类是套利基金 (Arbitrage Funds) ，它同时具备股票和债券的属性。由于具有规避单边市场的功能，并且可以在宏观环境发生变化的时候及时转换到另一种资产类型当中去，所以套利基金的风险较低，同时又可以实现稳定的回报。 在上述分类的基础上，我们不妨进一步把对冲基金归结为这样一类产品：它们在风险管理的基础上，寻求超越市场表现，追求绝对回报为目标。