基金可转换吗？
可转换债券（Convertible Bond，简称“可转债”）兼具权益和债性，是混合型的证券品种。 可转债可以转换为股票，也可以赎回为现金。 那么可转债能不能长期持有然后等待股价上涨来获取收益呢？ 这就要分析可转债的债性和期权的价值了。 一般来说，可转债的票面利率较低，利息收入较少，主要收益来自卖出期权的价值、转股带来的溢价以及买入期权的价值。 而可转债的收益主要有以下四种来源：
1. 低买高卖间的价差（类似A股的低买高卖的差价收益）；
2. 当可转债对应的正股市值高于可转债面值时，所蕴含的卖出期权价值；
3. 当可转债对应的正股市值低于可转债面值时，所蕴含的买入期权价值；
4. 当可转债对应的正股市值等于可转债面值时，因可转债具备有限升值潜力而高于面值的部分。 一般情况下，当对应正股的估值水平处于合理区间的时候，可转债的溢价率最低，这时候的收益也最大。因为此时可转债的价格最主要取决于其对应正股的未来预期业绩。 所以最划算的收益来自于将可转债守到到期，获得本金+利息的收入。 如果不想持到到期，则可以考虑在合适的时机把可转债卖给市场，赚取差价。但这种方式可能会损失掉一部分因为转股所带来的溢价收益。
有些可转债会设置回售条款，当公司经营恶化时，投资者有权按面值加上应计利息收回本金，这种风险就需要具体问题具体分析了。 但一般来说，能够成功转换成股票的可转债风险都较小，因为这些可转债一般都附带认股权证，允许发行者以事先约定的价格向投资者购买证券，从而增加了投资者的收益率，同时也会降低投资的风险。