首先，债券基金是没有杠杆的，所谓的1倍杠杆，指的是债券基金通过买入回购的方式获得的1倍杠杆（卖出回购不计入） 所谓的一倍杠杆就是使用资金1：1放大你的交易规模，例如你自有资金10万，想放大至20万来做，那么就可以通过买入质押的方式获得另外的10万元资金。当然这10万你需要支付相应的利息给借钱给你的人，当然这个利率一般要比银行低一些。 但是这里要注意一点就是如果你是用10万元的自有资金来买入，然后通过买入回购的方式获得10万元的借款，那么你这次交易实际上你还是亏钱的，因为你支付的资金成本你要比人家借给你的钱多。显然这是不合算的，也不符合杠杆的意思。
那正确的打开方式应该是怎样的呢？实际上是你先用10万元买进债券，然后以10万元作为保证金向券商融资，券商按照1：1的比例给你提供贷款，这样你就可以用20万元的资金来进行下一次的交易了。这时候你的交易是盈利的，而且你支付的资金成本只比你从券商那借入资金的利率稍微高一点儿而已。这才是正确的利用杠杆的方式。
夔雅哲优质答主对于债券基金来说，杠杆水平提升，主要来源于基金资产组合当中，质押式回购余额（融入金额）的增长。一般来说，债券基金主要使用的杠杆工具是质押式回购，这也是比较低息，也是比较廉价的融资渠道。
而融资的高/低息（债券基金的杠杆成本）主要影响最终的基金净值表现，这一点从下面的公式可以看出。
债券基金的收益 = 债券组合*净值 + 质押式回购融入资金*杠杆收益率 - 融入资金*杠杆成本
也就是说，假如债券组合的净值因为配置了更高收益品种而上涨1%，那么此时如果杠杆成本不高，那么实际基金表现会明显好于1%。所以，从上面的这个等式来看，杠杆水平提升和杠杆成本降低，都能够明显增厚产品的收益。
从2016年10月份开始，债券型基金规模开始出现了明显的回升，这和2016年四季度开始市场的牛市有关。牛市下投资人的参与度增加，而产品净值的上涨也可以不断复利，这都能够加速债券型基金规模的扩张。
从平均杠杆水平来看，债券型基金的杠杆水平是在2016年三季度末开始提升的，当时债券型基金在2016年三季度末的杠杆水平为120.55%，到2017年三季度末提升至121.29%。
从规模和杠杆率的走势来看，债券基金的杠杆率提升，主要还是规模扩张以后（低杠杆产品资金流入），导致杠杆率被动升高。
