百联股份为什么不涨？
1，先看题材概念： 百联是上海国资改革+新零售的双题材股。其中上海国资改革的概念还有汇顶科技、用友网络、乐鑫科技等。这些个股在一段时间内都出现过翻倍行情；而百联作为上海国资改革的龙头之一，应该是有希望享受到政策红利的。 但值得注意的是，在18年10月以来的这波下跌之前，也就是在18年4月份，百联曾有过一波涨幅接近50%的暴涨。（虽然之后连跌两个月）当时正是新零售概念异军突起之时，阿里、腾讯、苏宁纷纷加入战场。在这一波浪潮中，许多个股均出现大幅上涨。然而到了今年3季度，国家对于互联网平台的监管趋严，阿里巴巴被罚款182亿，腾讯音乐被罚50万元。同时国家也一直在打击社区团购，所谓的新零售似乎已经没有了炒作的空间。因此百联在失去了这两个题材的驱动后，股价一直停滞不前。
2，再看公司基本面： 先说业绩，百联的盈利水平在持续下滑。根据三季报来看，净利润同比减少了56.94%，扣非后更是达到了-76.3%。这其中受到疫情叠加影响，线下消费疲软，百联的大部分零售业务都出现了营收和亏损同步增长的尴尬局面。其中第一百货和友谊集团这两个主要零售平台都在上半年出现了亏损，即使第三季度营收有所增长，但整体的亏损额还是远大于去年同期。 而线上业务也没有给整体业绩带来多大的增量。因为从二季度开始，百联就把所有资源都投入到了电商平台，销售费用同比增长了310%，但收到的效益却非常有限。三季度尽管收入有所增加，但仍然没有达到预期，因此在线业务的亏损依然在扩大。 当然百联也不是没有值得肯定的地方——仓储卖场业务由于商品价格较低，在疫情期间依然能够保持不错的客流，所以营收和利润都有不小的增幅。投资性的房产租金收入也在持续增长。只是这并没有能够推动股价上涨。
综合来看，目前百联处于一个业绩下滑，缺乏题材驱动，又不具备估值优势的阶段。这种背景下，资金必然不会疯狂追捧。加之最近几个交易日，板块内部蓝筹个股出现了异动，如新华锦涨停，国芳集团大涨8%，这些都表明此前错杀的纺织服装板块具有反弹的需求。在这样的环境下，本身就不是核心资产的百联自然是受到资金的嫌弃。短期内出现大涨的可能性不大。