美国初请数据利多？
先贴一张标普500的走势图，从图中可以看出本次疫情对于美股冲击极大，在2月19日触底后开始反弹，目前仍然没有回到之前的下跌趋势中，同时美联储在3月份连续两次降息至零利率，并启动量化宽松政策。
再来看今日公布的美国初请失业金人数，数据显示美国人申请失业救济的人数连续两周增加，增幅远远超过了市场预期。 那这样是不是意味着美国的经济衰退风险上升呢？我认为并不能完全这么理解。
一方面，此次的失业金申请人数虽然涨幅较大，但是相对于2月份的峰值还是下降了75%；另一方面，市场的焦点现在并不在美国经济的本身，而是在美联储的货币政策上。 在之前的文章中我曾经提到过，由于央行已经基本放弃了常规工具，那么现在的货币政策只有两个选项，一个是负利率（或者接近为零），另一个就是量化宽松。显然在目前情况下，美联储是选择了后者。
可能很多人不知道，美联储购买资产并不是直接在市场上买入，而是和商业银行之间先进行交换，也就是美联储先给商业银行打电话，告诉你我准备要买你的债券了，但是你手上的国债就不要直接卖了，我们拿外汇给你换吧。然后商业银行以美元的形式持有美债，而美联储则把从国外获得的人民币、日元等换成国债，从而完成资产的购置。 所以美联储的量化宽松其实是有一定的流动性置换功能的，也就是说美联储通过这种“信用转换”的方式为市场注入新的流动性和需求。
既然美联储的货币政策和之前并没有本质的区别，只不过是从“买国债”变成了“买各种标的”，为什么此前暴跌的美股反而会出现反弹呢？ 我想这可能是因为市场此前误读了美联储的意思，以为美联储加息到4.5%之后就要按照正常路径加息下去，所以在3月份暴跌，而实际上海外投资者们明白了美联储这次是“无底线”放水，不会加息，至少短期内不会加息，因此股票出现了反弹。 从美国初请失业金人数可以看到，即使是在第一次金融危机的2008年，美国申请失业金人数也没有超过660万人，而本次疫情席卷之下，已经高达330万，如果按照这个增长的速度，将有可能超越2008年的水平。
然而股市却比2008年更加强势，这到底是为什么呢？
因为这一次美联储不仅不会加息，而且开始无限量QE，也就是相当于直接给金融市场“输血”，这是前所未有的，也是之前美联储从来没有做过的，所以这就是最强大的“信心剂”。