网下投资者如何缴款？
作为在基金行业中从事合规工作多年，最近却因为疫情被迫转行做会计的“伪”金融从业者（虽然我持有的公募牌照，但主要的工作经验都在私募领域），看到这个问题还是有些感触。 先说一下自己的观点：本人不赞同通过买入认购方式参与新股申购，主要原因如下：
1、对于机构投资者的合规管理要求更高 根据《证券期货经营机构私募风险管理指引》第五章的规定， 经营保险资管业务的机构，其私募产品应当具备适当的风险评估和风险控制制度，并有效执行；
第七十六条也明确规定了经营保险资管业务机构开展私募基金业务有关风险管理的具体要求。 可见，不管是作为券商还是基金公司，对合规风控的要求是一贯的严苛，如果因为某些特殊情况而导致未能成功募集到合适规模的产品资金池，则需要根据情况采取相应的措施以应对可能发生的监管处罚。
2、可能导致无法有效的规避赎回风险 新规实施之前，由于采用比例配售的模式，一旦获配金额小于认购金额，剩余的资金会原路返还至投资人指定账户。此时，虽然可能会产生一定的利息损失，但是本金仍旧可以及时得到保全。而在新规之下，如果不考虑其他因素，当出现获配金额小于认购金额的情况时，首先发生扣款失败的情况，之后才会向投资者进行退款，期间可能产生的利息损失不可谓不大。 从防范风险的角度看，本人更建议采取先买入后赎回（MOM）或者先卖出再买入（TOM）的方式操作。如果采用MOM模式，则最终的结果与此前采用比例配售的方式大同小异，不会出现由于赎回导致资金无法及时到账的损失。而若是采取TOM的方式，则至少可以在一定程度上降低因为赎回造成的风险。