基金的升降怎么算？
基金业绩比较基准是以市值加权的方式计算出来的，也就是说，如果某只基金重仓股与市场相比有显著超额收益，那么这只基业绩基准就会比较高；反之，则业绩基准很低。 举个例子，假设某只基金持有个股票仓位，其中60%的股票涨了10%，40%的股票跌了5%，那么这只基金净值就涨了2%（60%*10%+40%*-5%=2%），而同期业绩比较基准大概涨了个1%左右（A股总体上涨幅度）。由于涨跌以百分比形式表示，数值越大说明涨幅越高或跌幅越大，所以60%/40%=3：2的比例关系使得该基金相对于业绩基准有了一个超优（相对业绩比较基准跑赢70%的基金经理人都算优秀了）的业绩表现。
然而这种情况只是理论上的最优，实际情况中很难出现这么完美。一方面，因为基金经理人的选股能力是有阈值的，不可能每支股票都能选得准，选的时机对；另一方面，即使是同一行业、风格相似的几只基金，由于投资比例、仓位调整等因素影响，也难以保证每一周期业绩比较基准的排名会一致。一般来说，同类型的基金因为风格相似（持股集中度接近，换手率差别不大等），会有个比较稳定的表现区间，这个表现区间基本上就是这些基金的管理者通过主动管理为基金投资者创造的利润。当然也有例外，例如市场上突然流行一种风格，所有的基金都赶着去买这种风格的股票，此时最先买入并持有这一风格的基金就能取得超越业绩比较基数的收益。