基金lop什么意思？
LOP是Load on Portfolio（或叫策略的主动负载）的缩写，是指策略的主动操作对投资组合带来的冲击。 LOP被定义为策略主动头寸与投资组合现有头寸的差值。如果策略建议买入A股票100万股，但投资者手中仅有50万股可用于交易，那么该策略的主动加载容量为-50万股。 当然，这里的策略不是一般意义的选股策略或者技术分析策略，而是指基于风险管理视角的策略。
在风险中性的情况下，策略的主动负荷为0；随着风险容忍度降低，策略的主动负荷为负；随着风险规避提高，策略的主动负荷为正并且数值越来越大。 当策略的主动负载为0时，表示策略既不增加也不减少组合的风险，此时策略对组合不产生任何影响。当策略的主动负载为正且较大时（大于0且接近于1），意味着策略增加了组合的风险，需要引入更多的安全资产来对冲策略的风险。对于风险厌恶型的投资人而言，这样的策略是不会受到欢迎的。 但是，如果我们要考虑资金的时间价值以及机会成本的话，上面的结论会发生变化。假设市场存在无风险利率 r，则策略的主动负载可以重新定义如下： 其中，C(t)代表策略在整个投资期限 t 内的总收益。这样，即使是在同一风险水平下，随着时间价值的增加（即无风险利率 r 的增长），策略的主动负载会变得越来越小甚至可能为负，这意味着策略的风险逐渐变小而且有可能变成负值，即能够给投资者带来额外的收益。但是，上述公式并没有区分不同期限的回报，因此无法对策略的长期有效性进行评价。
为了弥补这一缺陷，我们可以引入一个类似信息率的指标。假设市场存在风险溢价 r，我们定义： 其中，\phi(t)代表策略在[0，t]区间内的期望超额收益率。通过上式可以将策略的总收益分解为两部分：一部分是预期部分，用 \phi(t) 表示；另一部分是额外收益，由 r 给出。如果策略的 \phi(t) 为正且接近于 r，说明策略在短期内有效；若 \phi(t) 为负且接近于 r，说明策略长期来看有效。