转债有哪些基金?

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目前市场上共有6支可转债基金,分别为鹏扬可转债、富国可转债 A/B 、中银可转债、南方可转债增强、招商可转债A以及广发可转债。 从历史业绩来看,表现最好的是鹏杨可转债,其次是富国可转债A;表现最差的是广发可转债和南方可转债增强。其中鹏杨可转债成立以来年化收益率达到17.68%,最大回撤-29.28%;而表现较弱的广发可转债和南方可转债增强成立以来年化收益率却都未能突破5%。 究其原因,在于这些基金的策略不同。

首先,从投资范围上看,只有鹏杨晓春管理的鹏杨可转债和富国李宜璇的富国可转债A/B属于严格意义上的可转债基金,二者都能够同时买入可转债和股票。其中鹏杨可转债可以投股,但不能炒股——也就是说,这只基金只能按照自下而上的方法去选择合适的标的进行配置,而不能通过主动选股去获取收益。 而富国可转债则是可攻可守——在债券比例低于70%的情况下,同样可以通过主动选股的方式获取收益。

其次,从策略的制定上。前文已经提到,鹏杨可转债和富国可转债A/B都属于自下而上筛选标的进行配的方法。这其中,鹏杨可转债更加激进一些。因为杨晓春有“单压”的策略,即在单一个券上尽可能多地押注,以获取更高的回报。这也就导致了鹏杨可转债波动率较高,但是收益也较为可观。

相比之下,富裕可转债的策略就要稳当很多。在债券的比例上,李宜璇要严格控制在一个安全边际范围之内,并且通过积极主动的资产配置,寻求降低整体组合的风险的同时,争取更高的超额收益。

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