可转债基金风险大吗？
首先，可转换债券（Converter Bond）是债券的一种，根据是否可转换成股票可分为可转换债券和不可转换债券. 可转换债券基金主要投资的目标是可转换债券，因此本质上与一般投资基金相同，都是通过一定的组合方式降低单一资产的风险。 由于可转换债券同时具有债权和期权的特点，其定价比较复杂，目前国际上还没有一个完全统一的方法进行定价（含市场价值以及未来期权价值的估算），国内目前对可转债的估值方法也是莫衷一是。
一般来说，市场上存在以下三种不同的定价模型：
1、二叉树期权定价法 二叉树方法是期权定价中最基本的方法之一，它把期权价值分解为价格和时间的函数，然后层层展开，最终得到期权的价值。运用该方法需要假设期权执行价格的概率分布，以及期权有效期内的无风险利率。
2、Binomial树期权定价法 三叉树方法和二叉树方法类似，都是对期权价值进行层次分解和参数估计，不过三叉树方法的假设更为严格，要求期权的价格只取决于执行价和当前时刻价格两个变量，且两者之间只有两种可能的价格行为——上升或者下降。
3、Monte Carlo Simulation 模拟计算法 是利用计算机模拟大量随机数，然后对所有可能的价/量组合进行计算，最后找到使预期收益最大化的投资策略。Monte Carlo 需要预先设定参数值，然后通过反复模拟计算来得到结果。 当然除了以上三大类，其他的定价方法还有数值分析法（如数值微积分法）、有限差分法等，但普遍应用不如以上三类广泛。
对于公募基金而言，由于采用的主要是被动管理策略，所选择的基准指数一般包含可转债，所以理论上来说基金的业绩应该与市场基准指数的表现基本保持一致。 但事实情况要复杂的多。首先因为可转债本身是一种衍生证券，其价格受基础证券（即债券）价格的影响；第二，可转债的转换权利会影响基金的盈利能力（尤其是可赎回条款触发时）；第三，基金管理人投资决策的失误也会导致基金业绩的下滑。 所以，从长期来看，影响基金业绩的因素很多，且相互之间很容易产生叠加效应，使得评估基金业绩的基准变得复杂化。 为了便于评估，通常我们会将某一时期内基金相对基准的超额收益率以 BETA(β) 系数表示：
其中 Rm 为市场基准的收益， Rf 为市场零收益率， β 的绝对值越大，表明基金越偏离基准，相对风险越高。当然，若基金在某个时间段内连续跑赢基准，我们也可通过分析其超额回报率来判断其是否属于风险更高的品种。