企业为何要负债融资？
对于财务杠杆作用下的资本成本，理论上说，当利息率低于投资项目期望报酬率时，扩张性的财政政策和货币政策会刺激企业增加投资；而当利息率高于项目期望报酬率时，紧缩性的财政政策和货币政策会导致企业减少投资。 也就是说，在利率水平较低（市场利率或称名义利率）的情况下，企业会通过举债的方式扩大生产规模，提高生产经营活动中的风险和不确定性，此时政府的宏观调控政策是采取积极的财政政策和货币政策，通过增发国债或者宽松的资金供给来满足企业的资金需求；而在利率水平较高（市场利率或称名义利率）的时候，企业反而会减少投资，政府则采用财政政策和货币政策使利率回到合理水平，促进投资和宏观经济稳定增长。 所以我们可以得出结论，在市场利率大于等于项目期望报酬率时，企业不会通过债务融资进行经营投资，否则会面临财务危机，这时政府应该采取宽松的财政政策和货币政策；而如果在市场利率小于项目期望报酬率时（比如处于经济下行时期，市场利率处低位），企业会通过债务融资进行经营投资，这个时候政府就应该实施紧缩的财政政策和货币政策，促使利率上升至合理水平，以保护债权人利益，防止发生金融危机。
当然以上分析是基于理论推导得出的，实际上情况要复杂的多。影响资本成本的因素有很多，包括市场利率、通货膨胀、风险溢价以及信用风险溢价等等，还有企业经营的风险程度不同也会导致资本成本的变动，因此企业投融资决策并不是单纯受利率因素影响，而是在综合考虑各种相关因素后做出的科学决策。