美国股市受加息影响吗?
当然会,而且会影响很大。 直接原因:利率上升会导致资金成本上升,对于股票这样的虚拟资产来说,当利率上升时,无风险收益会上升,进而导致估值水平下降(因为估值公式里除了当前股价还包括了预期收益率,而预期收益率是和风险匹配的);另外,利息支出是股息支付的最主要来源,加息会压缩盈利空间,两者叠加对股价有非常大的负面影响。 根本原因:利率上升本质代表的是流动性收紧,这会对整个金融市场包括股票市场带来非常深入的影响,从流动性溢价理论来看,在其它条件不变的情况下,利率上升会推低债券价格,进而降低债券市值,从而减少公司对债券资产的配置需求,由于公司债券和优先股的现金流特征类似,都会使得股票市场的融资功能受到削弱,对公司发展形成制约,而流动性的紧张又会反过来推动利率进一步上升,由此进入一个恶性循环。
当然,美联储加息是为了抑制通胀,如果通胀得到了有效的控制,货币政策就可能逐步转向,利率水平也会随之下降,但是这个过程是比较复杂的,中间有可能会反复,对股票等资产的价格产生剧烈波动。 从历史数据看,美股在加息周期中的确会有比较大的回撤,但幅度不及两次金融危机。