云锋基金怎么投资?

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1、首先,我们云锋基金是上市公司,我们有自己的资金监管流程。从资金流转角度来讲,我们的项目都是先由第三方进行初步审核,然后提交到我们的决策体系中。 比如我们要投一个项目,会先找一个跟我们关系很好的券商,让他帮我们做财务顾问,推进项目的进度。如果这个项目最后到了我们的决策流程,那么就需要我们的投委会来审批了。其实这个投委会的组成和我们公司的治理结构是差不多的。都是有相应权限的公司股东组成的。

2、其次,我们作为基金管理人也是按照基金业协会的要求运作基金产品。我们每个基金产品都有自己的投资方向。比如我们现在的互联网基金云锋-华创证券新动力计划主要是投资于TMT领域。这个基金的产品定位是这样,但是它并不限制具体某个行业的比例。因为我们希望找到最好的投资机会,所以我们并不排斥去投资其他行业。当然,我们会对单个投资项目有所限制,比如对一个互联网公司我们不会超配,也不会低配——我们试图通过分散的投资来降低单点一个风险。

3、关于具体如何投资的问题。因为涉及很多细节问题,所以不可能详细阐述。但是总的来说我们是在尽我们的最大努力在寻找优质的企业和合适的价格。我们不会刻意去追求某个行业或某种风格的企业。同时,我们虽然希望长期持有所投公司,但我们并不会因“守株待兔”而错失更好的投资机会。在我们看过的无数的项目里,只有不到5%的项目最后得到了我们的投资。这是因为我们对项目和市场都有很高的要求。

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云锋基金一般的投资过程分为四大部分:分析赛道、选择优秀企业家、投后服务、考虑退出。而选择赛道与项目的时候,云锋基金又通常以需求方(消费者)体验提升为基本逻辑。

在具体投资过程中,云锋基金的第一大特征是投赛道而非单纯投项目,即投资一个领域时,会选择3-4个标的,对市场进行充分判断之后再下手投资。这样做的好处是,可以降低投资风险,降低对单个项目的依赖与投入,同时也能更清晰地掌握市场脉络,更好地为被投项目提供战略、资源等层面的支持。

在具体的项目选择上,云锋基金倾向于寻找“有梦想及使命感,专注且有创新精神”的企业家,判断企业家是云锋基金极为重视的环节。在初步接触时,云锋基金的尽调报告中“企业家报告”占比最多,通常会跟企业的所有团队成员、竞对、上下游、消费者等进行沟通,全方位考察。

在对项目做出投资决定之后,云锋基金的投后服务通常有两大特点:1、重视被投企业与阿里经济体之间的业务往来,但并不过分强求;2、尊重被投企业的创始人与管理层,让企业家有主人翁意识,云锋基金则给予被投企业“做加法”的协助而非“排外式管理”。

投资与基金最终都要面临退出问题,一般来说,云锋基金的退出渠道有IPO退出、定向增发、股权转让等。

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