分级基金（BIF），顾名思义，是分为两部分的基金。它有两个基金代码，一个用于A份额，一个用于B份额。在分类上，它们属于偏股型基金。 由于目前市场上的股票数量众多，普通投资者难以对每一只股票进行判断，通过选择不同风格的基金经理来投资风格不同的股票是一种较好的方法。而分级基金正好给了普通投资者一只“一箭双雕”的好工具——通过筛选优质基金经理所管理的基金，然后集中投资于其中的A类份额，从而间接地购买了其管理的股票组合。
但是，与封闭式基金、ETF等工具相比，分级基金的交易效率低下，不能像股票一样随时买卖，给投资者带来一定的流动性困扰。虽然可以通过转换方式获取更高的收益，但转换也存在时间差，且需要支付相应的费用。对于急于套现的投资者来说，分级基金不是一个好的投资品种。 不过，随着市场上可投资的标的越来越多，为投资者提供了更多样化的投资工具。对于广大投资者而言，学会如何运用现有的工具有所必要。
闻偲羽优质答主投资者如果想参与分级基金的投资，就必须选择场内带有杠杆特点的分级B，因为A类份额没有杠杆，投资价值更多地体现在低风险套利方面。投资者如果看好某个指数后市的表现，就可以在场内买入对应主题的分级B，只要指数出现上涨，净值也必将上涨。
因为B类的投资收益除了净值涨跌外，还存在母基金配对转换（折算）和B类份额不定期拆分等影响，所以B类份额的投资实际上可细分为：杠杆型B份额投资和结构化B份额投资，其中前者具有“高风险，高收益”的特点，主要表现为净值的上涨，而后者收益主要来源于场内的折溢价套利。
以某股票型分级基金B份额为例，其杠杆是变化的，随着母基金净值的变化，杠杆会变大或变小。在B类净值连续下跌后，杠杆会逐渐加大。当B类净值下跌10%后杠杆约为2.5倍，此时如果母基金净值上涨10%，B类会出现较大反弹。而B类净值下跌越多，杠杆会逐渐增大，一旦母基金净值上涨，净值涨幅越小的B份额会出现更大比例反弹。投资者可关注此类高杠杆且溢价率较高的品种，一旦市场出现趋势性机会，该品种可能出现较大涨幅，从而为投资者带来超额收益。
