怎么看企业的筹资能力?

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融资渠道和方式的选择取决于企业所处的生命周期、资产状况、业务特点等,而融资成本的比较和分析取决于项目预期收益和融资风险。 考察公司的融资能力和融资成本,需要结合行业特征、公司经营特点和资产负债情况等多个方面因素进行综合考虑。

1.分析融资渠道是否广泛 根据我国现行法律法规的要求以及金融市场的实际情况,企业可以采用的直接融资渠道包括:上市募资、发行债券、融资租赁、商业信贷等多种模式;间接融资渠道包括从银行借款、获得贷款担保、购买信用保险等。 通过对融资渠道的分析,可以看出公司通过何种方式获取资金,是否具备高效的融通能力,为经营发展提供必要的资金支持。

2.了解融资成本和利率的确定方法 在了解了企业的融资渠道后,下一步就需要看企业在获取这些融资渠道时所付出的实际成本。对于企业而言,其融资发生的成本主要包括两部分,一部分是融资的费用(如聘请中介机构办理各项手续的手续费),另一部分则是融资的利息。

在评估企业的融资成本时,不仅要考虑单位融资成本的绝对数额,还要考虑到融资费用的比例,因为融资费用所占比例过大,也将增加企业的财务负担。 除了考察平均融资成本外,还需要查看融资成本是否存在显著差异,如果存在差异的原因是什么等等。

3.关注特殊交易价格及理由 的解释与分析 对于一些存在着特殊交易的上市公司,需要进一步分析交易各方的利益安排,关注是否有不当的利益输送行为。 例如,有些上市公司向关联方低价转让资产,可能是不当分配现金流的表现,这种情况下就需要格外谨慎。

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筹资能力是指企业筹集、运用与管理资金资源的能力,通常考察资本规模、结构、成本及资金的获取四个方面的因素。具体考核指标有:

(一)资本规模

资本规模直接决定了企业的规模和实力。资本规模指标,对于新设企业考察注册资本金额与投入资本总额,存续企业考察注册资本金额、所有者权益、总资产等指标。

(二)资本结构

资本结构是影响企业财务风险、盈利能力和经营效率的重要因素。资本结构指标,对于新设企业考察股权结构、注册资本到位进度,存续企业考察资产负债率、带息债务占比。

(三)资本成本

在其他因素不变的情况下,资本成本越低,投资者要求的最低收益率、债权人要求的利息也越低。资本成本指标,对于新设企业可参考股东出资的成本率,存续企业考察带息债务的成本率、加权平均资本成本。

(四)资金获取

资金获取是考察过去实际获得资金的情况,指标主要有银行综合授信额度的使用情况、金融机构贷款合同及实际到账回单、新增融资规模等。

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