企业能销售原始股吗?

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不可以。 企业发行股票,是股份有限公司(非上市)或有限责任公司(上市)为了筹措资金而采取的融资行为。如果企业已经挂牌,按照监管要求,必须到指定的场所进行交易;如果没有挂牌,则需要在地方交易所进行备案后方可发售。但不论哪种形式,都意味着交易是受监管的。 而所谓“原始股”,是相对于“上市后的股票”而言的。一个企业一旦上市,其股票就转换为场内交易的A股或者境外交易的港股、美股了,这时原来的“原始股”就变成了“上市后的股票”。所以,所谓的“卖原始股”其实就是买卖上市公司股票的一个代称而已。

目前,国内能够合法交易的原股东持股,包括通过协议转让方式、盘后定价大宗交易方式和集中竞价交易方式等三种模式。其中,前两种模式是通过上交所和深交所的交易系统进行报价并连续撮合的交易方式,后者是一种新兴的交易方式,主要出现在某些新三板市场的高净值客户群中。 新三板的交易方式多样,除了以上几种外,还有盘前定价大单交易、盘后询价、报价驱动以及定向增发。虽然交易方式较多,但是无论是哪一种形式,都必须遵循价格优先、时间优先的原则。而且实行的是T+1的资金交收制度,也就是说,买入股票之后的第二天才能卖出,买入的时间早晚决定价格,卖出的时间早晚也决定价格。 值得一提的是,根据监管部门的要求,任何公司拟发行股票都要经过法定的审计和评估,且发行价格应综合考虑诸多因素,如公司的经营业绩、盈利能力和发展潜力等因素,而不能由单方面来决定。

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我国证券法对股票的公开发行与非公开发行分别设置了不同的审批管理程序。股票公开发行的,发行人必须符合法律、行政法规规定的条件,并经国务院证券监督管理机构核准;非公开发行股票的,不仅要符合法律、行政法规规定的条件,其发行对象还必须是特定的发行对象和符合法律、行政法规规定的特定数量。因此,无论公开发行还是非公开发行股票,都必须经过国务院证券监督管理机构核准,并依法公告招股说明书等信息,由依法设立的证券公司承销;未经依法核准,任何单位和个人不得公开发行证券。

公司内部职工股是公司内部职工依法向公司购买并持有的股票,本质上属于公司非公开发行的股票。为有效防范部分企业、单位未经核准,以内部职工股权益之名,向社会不特定公众公开发行股票之实的违规行为,行政管理部门制定了一系列关于内部职工股管理的政策措施,包括对内部职工股的数额、内部职工的身份、公司总股本中内部职工股所占比例、公开募集时是否进行托管和冻结等,都作了限制规定。从实际执行情况看,绝大多数的内部职工股在公司首次公开发行上市前是被冻结的,实际流通转让的很少。

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