阿里股份能值多少？
我们需要了解阿里的市值是由什么决定的。根据阿里巴巴2014年提交的招股书显示，阿里巴巴的市值主要取决于淘宝和天猫的GMV，也就是成交额。同时，我们也看到了影响公司市值的其他因素，如收入、净利润和现金流等。虽然这些因素也重要，但GMV是根本所在。 阿里两次上市，一次是在美国，一次是在香港，之所以选择两地上市，正是看中了内地和港岛市场不同的特点。内地上市可以更好地吸引国内的投资者，而港岛上市则有利于引入国外的机构投资者。
既然确定了市值决定的因素，接下来我们就需要看看阿里最重要的两个业务板块——淘宝和天猫的业绩情况。 通过下图我们可以清楚地看到，近三年来，无论是天猫还是淘宝，营收都是呈增长趋势的。其中天猫的增长速度要明显快于淘宝。我们注意到在2015年天猫的营收竟然出现了下降，这是因为天猫将聚划算的业务收入进行了重新分类，从而导致的虚高。如果剔除掉聚划算的影响，天猫的实际营收仍然是增长的。
除了营收外，我们还要看一下两个业务的成本。只有当营业收入大于成本支出时，才能产生净盈利。否则，就只能一直亏下去。让我们庆幸的是，从过去三年的财报来看，电商业务一直是盈利的，而且盈利的能力还在不断增强。尤其是天猫，在成本方面控制的非常好。 除了电商业务之外，阿里还有其他的收入，比如云业务、阿里云计算等。尽管其他业务的收入占整体收入的比例不高，但是在净利润方面却贡献了一大块。如果没有这些非核心业务的助力，阿里可能早就亏损了。
看完了财务报表，现在我们回到最初的那个问题，阿里的股份到底值多少钱呢？ 根据上面的分析，我们认为阿里大概值3000亿美元上下。但是，这只是一个静态估值。如果考虑到未来电商行业竞争更加激烈、阿里在其他业务方面的投入、跨境贸易等方面的投入，这个估值很可能会缩水。 当然，有人会质疑这个估值，会觉得3000亿美金的阿里实在太便宜了。事实上，阿里巴巴的市值目前确实处于一个比较低的位置。要知道，亚马逊的市值可是高达3800亿美元。如果只看电子商务部分的话，阿里巴巴和亚马逊的GMV差不多，但是Amazon的市值却是阿里巴巴的约4倍。