伊利股份估值高吗？
先给出结论，不便宜了！ 按照2019 年年报显示，伊利集团营业收入为 902.23亿元，归母净利润70.89亿元（未经审计），扣非后归母净利润68.65亿元； 截止2019年末，公司资产总计948.65亿元。
按照市值/GDP的恒同计算，伊利目前总市值9396亿，平均到每一个内蒙古人头上是3380元。 这个数值大致相当于一个三、四线城市普通居民可支配年收入水平。 如果给伊利一个合理市盈率的话，那起码应该在25倍以上。
但我们知道，对于消费股尤其是食品饮料这样的消费品来说，给予更高的市盈率是合理的。因此我们取25倍这一数值来计算一下： 以25 倍的市盈率来计算，那么伊利的市值应该为22.5万亿元； 而2019年内蒙古自治区全年GDP仅为1.26万亿，还不到伊利市值的1/20。换句话说，伊利市值已经是内蒙古自治区全年GDP的两倍以上。
需要说明一点的是，以上计算没有考虑分红因素，如果按照每年5%的分红率来估算，则伊利市值还会更高。 如果给伊利一个合理市盈率的话，那么至少应该在25倍以上。 但目前食品饮料板块整体的估值水平已经处于历史高位，以PE（TTM）衡量，整体估值中位数已经达到68.39倍。考虑到整个板块存在较大分化，部分个股如绝味食品、桃李面包等估值已经超过100倍，因此说伊利处在估值的高位是合理的。