如何稀释股东股份？
要理解如何将股东股份进行稀释，需要先理解两个概念，即“每股收益”和“股本总额”。 首先，每股收益(EPS) = 净利润/(1+资产负债率)*(1-所得税税率)，由此可推出，在保持净利润不变的情况下，增加负债或者减少股本都会使 EPS 下降；反之，增发新股、提高权益资本则会推高 EPS。 但股本总额增大导致每股收益降低也存在一些例外情况，比如公司发行了优先股，虽然股本增加了，但增加的股本归属于少数股东，对股东权益的影响较小，从而对每股收益几乎没有影响。在公司处于成长期且预期未来收益会大幅增加时，增加少量债务有助于提升每股收益，这种情况也较为常见。不能说增加负债就一定会降低每股收益。
其次，如果将上述公式中的 “净利润”换成“营业利润”，则得到另一个重要指标——营业净利率。它反映的是公司在产品生产、经营过程中的盈利能力，而每股收益反映的是公司对投资者的分红能力。这两者之间存在如下关系： 一般来说，企业的主营业务收入扣除三项费用(管理费、销售费、财务费)之后，已经包含了对各股东的分配，因此从理论上讲，企业的营业净利率不会超过5%，否则的话，说明公司的盈利质量太低，可能面临亏损。同样，如果每股收益为正，则表明企业经营所得至少能够覆盖支付给债权人和投资者的利息与分红，否则就会入不敷出。所以，通常来说每股收益越大，股本总额越高，意味着企业获利的能力越强。 然而，对于部分采取激进型扩张策略的企业而言，即使资产负债率较高，也不会影响其每股收益的上升，因为收入的增长足以盖过借贷成本。这类企业往往能在短期内迅速发展壮大，不过，一旦经济环境发生变化或者行业竞争激烈程度超出预计，这些企业很可能出现资金链断裂，进而导致亏损。