凤凰投资是怎么回事？
简单说，就是政府引导基金通过投资企业的方式支持当地企业发展、吸引外部资本流入、促进产业集中。 比如北京天使母基金，就通过投资各天使子基金（比如中关村天使基金）的方式对种子期、初创期的企业给予扶持。又因为其先期投入较少，所以称之为“天使”。而天使子基金再通过投资更多的创业企业予以放大。
各地设立的国投、创投都是这一模式的变种或简称。 不过这里要指出的是，对于“凤还巢”——外地企业家返哺家乡创业的，当地政府一般给予较为丰厚的一次性资金奖励和配套扶持政策（比如土地、税收等优惠），而外地政府则通过该基金形式分享部分创业成功后的收益——所谓“回报家乡”。
此外还有一些地方政府出资设立产业发展基金，主要用于补贴地方某些重点产业发展的融资成本。这些基金的回报率要求通常比较高（8%以上/年），而且只准投资于本地企业，用于购买本地企业的债券或者发行股票，以便于政府从财政支出中获取收益。 目前我国的创业风险投资基金大多属于政府主导型，因此具有政府公益性事业基金的属性，在具体的运作过程中也更多地体现了政策性的要求。与一般意义上的私募股权投资基金（PE）不同，我国的风险投资基金主要面向尚未上市的企业进行直接投资和股权投资，并且侧重于创业初期的企业。
当然，由于市场机制的作用，一部分表现优秀的企业会通过风险投资基金的形式与地方政府形成良性互动，进而获得更大发展。 总之，这种模式的最大好处在于能引入外部资本，而且是通过市场化的方式，让投资者与政府共享成果。