金融投资哪家收益高些？
2014年6月，上证综指收于2028点；到2020年11月，指数上升至3400点左右——五年间累计上涨79%！ 如果在2014年6月以2028点作为起点，选择市值加权的投资策略，买入并持有5只代表性蓝筹股，则最终可以获得大约1.5倍的超额收益率（年化），如下图所示。 选择5只具有代表性的股票作为标的，构建等权重组合，然后进行跟踪，可以更好地反映市场上行或者下行的总体情况。虽然无法获得主动管理的能力，但是仍然可以作为参考。
如果投资者能在2014年6月以2130点的基准点，运用合理的方法挑选出五只个股，坚持长期持股，那么到现在已经远远跑赢了大盘。 而如果采用“四三二一”的选股方法，即选取4个因素、3个指标和2个属性，筛选出的五只股票构成的组合，在2014年到2020年间获得了两倍多的超额回报！ 这个由九位作者共同撰写的专栏《价值投资实战》中提出了这个“四三二一”的策略。其中的四个因素包括： 企业盈利、利润率、负债水平和营运周期； 三项指标是： 现金流折现、自由现金流和净现率； 两项属性是： 股价波动率和分红记录。 在具体的筛选过程中，上述每一个因素又包含了多个子要素。例如对于企业盈利这一因素，就包含营业利润率、总资产回报率等十几个子要素。这些要素的评分标准都为“五分制”。 对于每一个股票，作者们会先通过单因素分析将其划分为五个等级，然后根据得分将股票放入相应的组合之中。
除了个股的筛选，作者们也介绍了如何给组合调仓以及控制风险的方法。 整个策略虽然看起来简洁实用，但是在实际操作时仍然存在一定难度。首先在于每个因素和指标的评分标准很难拿捏，过犹不及。其次各个因素之间的权重很难分配，需要根据自己的风险承受能力作出调整。 最后需要强调一点，这个策略主要是为了说明“价值投资”在实践过程中是可操性的，而不是绝对有效的。市场在不断变化，投资者的能力圈也各有不同，没有放之四海而皆准的策略。