期权费属投资资产吗？
期权费是期权的内在价值，由期权的市场价格来决定；而期权的价值除了包含期权费之外，还包含时间价值（与时间相关的期权价值）和流动性溢价（与交易有关的期权价值）。因此期权费只是期权价值的一部分。 期权作为一种投资工具，其存在形式可以是有形的（基于基础资产的期货合约、基于标的指数的股票指数期货合约为例），也可以是无形的（基于单个股的股票期权为例）。 有形期权通过在交易所进行集中竞价或询价成交，它的价格形成比较规范。无形期权是通过经纪人之间私下协商形成的，或者是在网上平台发布定价公式，按照客户的指令进行计算后提供报价，这种定价方式的结果会受到许多不确定因素影响，其价格形成没有充分的市场化过程，因此难以被市场认可并作为真实交易的价格基准。但无论是否有形还是无形，它们的作用都是相同的。
一般情况下，期权费低于权利金的10%，低于保证金的25%。 对于买入看涨期权而言，由于期权费=执行价格*期权数量/365，所以期权费受利率影响较大，当利率上升时，期权费下降；而卖出看涨期权则收益与利率成正比，利率上升，收益增加。对于买入看跌期权，期权费受利率影响较小，而卖出看跌期权与之相反。 所以，理论上来说，只要做空机制完善，利用期权可以进行无风险套利。但是现实情况要复杂一些。
首先，期权是一种选择权，持有者有权在期权的有效期或最后交易日前购买或出售一定数量的标的物(货物或金融资产)。如果买方向卖方发出认购期权命令，而卖方有能力完成购货，则买方只需支付期权费；而如果买方向卖方售出认沽期权，而卖方有能力将货物卖给买方，那么它就必须为这个“权利”付给买方一笔相应的款项。这样，不论将来标的证券市场价格如何变化，买方都有获利的可能——价格上涨时，可以按执行价格向卖方购货，然后以较高的市场价格再卖给买方；而股价下跌时，则可以执行认沽期权，以较低的价格从卖方购入，再以市场价格卖出。显然，这种通过购买期权而进行的无风险的贸易必然会使买卖双方都从中获利。
其次，如果做空机制不完善，出现“虚值期权”的情况，期权费大于权利金且无上限，即使到期时标的物的市场价格高于执行价格，期权买方仍可凭借期权合同获得较大的超额利润。这是很不利的状况，会伤害投资者的积极性。于是，人们开始寻求新的方法来对期权进行定价。