什么情况需要追加投资？
对于创业公司，我们最关心的是能不能做成事情，因此会重点考察团队的执行力、市场机遇以及产品/服务的风险。如果这三个方面没有问题或者风险很低，我们会考虑追加投资；否则就会打退堂鼓。 举个例子：我们投资的创业公司大多已经成长到每个月损失几万元甚至十几万元的水平。这时候如果我们觉得他们的产品有潜力，并且愿意接受较高的风险和成本，我们就可以追加投资；而如果我们的判断是准确的，那么随着后续融资的到位，企业就可以加大市场投入，迅速抢占市场份额，实现增长。反之，如果企业的市场机会判断失误，那么即便我们追加了投资，效果也会不佳。
再举个栗子：我们是百度早期投资方之一，在百度收购Yahoo！中国时，我们手上持有的百度股票尚可以出售，于是我们打算兑现投资利益——即要求百度以溢价购回我们手中的股份。当时百度刚刚完成上市，正处于资金宽裕期，因此我们提出的回购申请很快得到兑现。后来大家才知道，当时的百度不仅现金流良好，而且盈利预期也非常好。我们提前退出的确是个明智的选择。而倘若我们坚持下来，等到百度市值飙升的时候再退出，那收益更是不可同日而语了。
当然，很多时候事情没有那样简单。可能企业面临的情况是我们无法预料的。例如2000年的互联网寒冬，我们在2000年1月投资的一家教育网就遭遇了危机。本来按照我们的计划，这家教育网将会逐步扩张，赢得在线教育的一定份额。但由于寒冬来袭，这家教育网的竞争对手突然间纷纷倒闭，然而它却无力抵御市场的剧烈变化，最终也陨落下去。虽然我们可以凭借事先签订的投资协议向该公司追讨损失，但无论如何，损失的概率和程度都是我们难以完全控制的。