对冲基金挣钱容易吗？
我们要明确一点概念，对冲是风险管理的一个工具，而基金是一种金融产品。 对冲是指管理或分配风险，而不是绝对盈利或者绝对亏损。 基金是一个比较宽泛的概念，可以分为股票基金、债券基金等。 我们这里讨论的对冲基金不是公募基金而是私募证券投资基金（简称“私募”）。
在中国目前只有公募基金有监管要求定期披露净值。由于信息披露的及时性，我们可以通过观察基金的收益情况来大致了解基金经理的风险控制能力。 但对于私募而言，这些信息是不定期披露的，而且存在信息不对称的情况，我们很难考察基金经理的风控水平（很多私募连自己投资了哪些标的都遮遮掩掩，谈何风控一说）。因此评价一个私募是否优秀，我们的确没有公募那样的工具。不过我们可以尝试从其他角度来探讨一下这个问题。
1.策略的多样性 现在市场上有很多所谓的“爆款产品”，这些产品往往是由同一名经理管理的，那么我们就需要关注一下这名经理的策略是不是单一的（这在公募界被称为“固收+”策略，就是拿固定收益的产品去做加仓的操作从而获取额外的超额收益）。
如果真是这样的话，你很难对这名经理的能力做出全面的评价。因为一种策略在某一时间段可能很高效，但在另外的时间段就可能失效。如果我们看到一名经理管理多品种资产，而且不同时期业绩表现都较为优异的话，我们可以初步认为该经理具有较强的择时和选股能力。
2.历史回撤 我们说策略要适应不同的市场环境才能称得上优秀的策略。那什么样的市场环境才算得上是“不同”呢？我认为较大的震荡市场和较凉的熊市应该算。如果一个私募能在震荡市场和熊市中都取得较好的收益，说明其策略具有较强适应性。
但我们看一个私募不能只看单个指标，我们需要综合其整体表现来进行判断。比如一个曾经连续几年排名行业前三的私募，突然在某一年业绩出现大幅回撤，这个时候我们不应该仅仅批评这家机构这一年操作失误，而要回归该机构的风格进行综合考量。