社保基金是不是同业？
1．“金融创新”是个伪命题 看到题目我就想吐，“金融创新”真是一个被滥用的词啊！我国从20世纪70年代开始研究外汇储备投资管理，40年来除了把资金投放给一些企业外，最主要的投资方向就是购买国债和金融债券以及进入央行票据市场、回购市场和债券基金（主要指货币基金），可以说我国的金融投资一直是在“监管套利”中进行的，至于“创新”嘛。。。
2．“以钱生钱”的理财之道 从1998年起，我国的外汇储备逐年上升，到2013年已经达到3.8万亿美元（当然这里面有美元升值的因素在，但主要还是我国外贸顺差的贡献），这么多的钱放在哪里呢？放银行里是活期还是定期？买些国债吃利息（虽然比放商业银行利息高一点，但收益率太低）似乎有点浪费，毕竟这些资金都是“无风险“的，那么能不能做一些其他的风险投资？经过多方面的摸索，我国的外汇储备资金开始了”以钱生钱“的历程，先是组建中投公司并进行海外投资，但效果很不理想，随后又通过设立子基金的方式引入外资进行私募股权基金投资；此外还尝试过境外发债、海外并购等融资方式。
应该说这些投资的初衷都是好的，也收到了一定成效，例如通过海外并购提高我国产业技术水平，增强综合国力。 但这里有个悖论：一方面我们要建设创新型国家，依靠投资和政策促进技术的更新换代和业务模式的转型；另一方面我们又得保持外汇储备资产的安全性和流动性，不能因为投资亏损影响大局。这个看似矛盾的要求实际上是很难同时实现的，因为我们很难找到既能保持灵活投资又能确保收益的完美投资项目，所以“监管套利”就不可避免了。（插一句：同样的道理适用于国企的混合所有制改革，一边说要让资本参与市场化竞争，一边又不能真的让市场规律发挥作用，国企改革只能是一厢情愿了。）