光伏企业股价为什么跌？
我大概梳理下市场对光伏股下跌的思路，供参考 （1）硅料价格大涨，下游需求可能被抑制。
（2）国内开始控制光伏发电项目建设，存量项目可能进入淘汰赛。
（3）能源局指出，国内风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重仅为4.0%和3.2%，预计2025年这一比重将达到11%和12%，即年均增速要达到5-6%，并且风电和光伏在工业领域要完全平价。这意味着在“双碳”目标下，新能源在电力能源消费结构中的占比提升迫在眉睫且速度之快超出很多人预期。
（4）为了完成目标，短期内必然要加大新能源项目的建设，而新项目的主要投资方向是海上风电和抽水蓄能，这对光伏行业有一定的压力。
（5）全球能源危机下，传统能源价格上涨，而新能源在成本端不具备优势，尤其是目前处于供应链紧张时期，上游涨价会对下游造成一定的压力。
当然，以上只是部分原因，每个个股下跌都有不同的原因，需要细究。但整体来说，光伏股价的下行是建立在基本面良好基础上的合理估值回归，中长期看，光伏行业高景气度维持趋势不变的情况下，向下空间有限。
瞿麟优质答主机构资金调仓、短期涨速过快、大盘权重股上涨挤压光伏估值空间，是本轮光伏杀跌的主要原因。在经历去年下半年到今年4月的持续大涨后，光伏板块的估值中枢大幅提升，而近期银行有色等顺周期板块补涨明显，导致市场总体风格发生变化。资金调仓行为导致短期的筹码集中度有所下降。
对于光伏板块而言，外部最大的风险来自于海外疫情的反复。尽管从目前主要市场的新增装机需求来看，需求仅仅是有所推迟，并没有明显下降，但在全球范围内海外疫情尚未得到全面控制，仍然存在反复爆发影响今年光伏装机需求的风险。国内方面，从1-5月光伏新增装机需求来看，仍比去年同期水平下降了50%以上，后续装机需求能否快速启动仍需观察。
站在目前时点，2020年仍然将是光伏需求的确定性大年，即便受疫情影响今年全球新增装机略低于此前预期，则2021年全球增量将更大，因此2-3年维度光伏需求仍将持续向上。经过本轮调整后，板块前期快速上涨带来的情绪面释放也已结束，短期将进入一段震荡期，市场也将重新回归业绩预期及估值的匹配度。
