资本资产定价如何计算？
资本资产定价模型（CAPM，Capital Asset Pricing Model）是由威廉·夏普（William Sharpe）和约翰·林特纳（John Lintner）于二十世纪六十年代提出，描述单个证券或组合的收益与风险的关系，是资产定价和组合选择的均衡理论。CAPM模型在投资银行并购领域、公司财务中用于计算债务成本、权益成本和加权平均资本成本等方面应用非常广泛。
资本资产定价模型认为投资的收益由两部分构成：一部分是无风险报酬率，记为Rf，代表了资金的时间价值，可用短期国库券利率来近似表示；另一部分是该投资因承担市场风险而获得的补偿，称为风险报酬率，用来补偿因市场投资组合的β系数而承担的风险。风险报酬率的计算是通过用承担的市场风险β系数乘以市场风险溢价得到的，其中，市场风险溢价是市场投资组合的期望收益率与无风险报酬率之间的差额。资本资产定价模型将这些关系总结归纳为一个公式：
E（Ri）=Rf+β[E（Rm）-Rf]