为什么央行最后贷款人？
央行最后贷款人的产生是因为市场的存在不可避免的会出现一些不确定性风险，而这些风险的爆发具有很强的传染性，有可能诱发系统性风险。当银行的流动性不足且无法通过市场机制实现流动性内部均衡时，为了维护金融系统的稳定，最后贷款人就产生了。因为中央银行是国家信用的象征，它直接凭借国家信用向整个金融系统甚至是全社会提供最终信用。
从最后贷款人的理论基础来看，凯恩斯的流动偏好理论为最后贷款人的产生提供了理论依据，凯恩斯认为社会公众对货币的需求不仅仅只是为了交易及谨慎的动机，还有投机动机，即人们持有货币准备不时之需。当出现经济萧条且人们失去信心时，经济主体普遍的投机偏好就会出现。人们持有大量的货币，而使银行的可支配存款大量减少，如果在这种情况下，银行还继续的向外支付和兑付，就会出现“挤兑”危机从而引发银行倒闭风潮，所以中央银行的最后贷款人职能的产生就是防止这种金融危机的产生。