什么叫战略配售基金?

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“战略配售”不是新的产品类型,而是对于已发行基金的一种特定持有行为称呼,是指有关方面为支持战略性新兴产业的研发和产业化,在制定产业规划时,允许和支持相关基金通过参与首发、定增等方式持有相应企业股票的行为。这个“战略”,就是“支持战略性新兴产业的发展”的意思。所谓的战略配售实际上就是对于国家扶持行业或者企业的资金安排。 具体到基金而言,根据合同规定的投资策略,主动购买战略性新兴行业中优质企业的股票,这一般被称为战略配售。

但是这里要注意一个事情,因为战略配售是一种持有行为,并非一种投资行为(虽然最终效果可能类似),因此严格来说并不符合“公募基金投资应该分散风险”的原则——事实上如果真是从降低风险的考虑出发,任何单一行业的资产都不会达到足够的风险暴露程度。从这个角度讲,战略配售其实是一种对于风险比较敏感的决策形态了,只不过这种敏感性并不体现在短期业绩上而已。

目前很多媒体和投资大众对于新发的战略配售基金存在一些误解,以为这些基金的合同条款会让自己持有某些行业的资产,进而能够分享到这些行业发展带来的收益;但实际上这些基金的合同条款并没有给予它们主动投资到一个或者几个行业中的权利,一切的投资决策最后都还是要回归到一个本质的问题——是否这只股票具备持续的高收益潜力。

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战略配售基金实质上是一类混合型基金,投资范围涵盖股票、债券等诸多品种,其中股票投资比例为0-95%,战略配售股票投资比例为0-95%。

战略配售基金的管理方式为“封闭运作、定期开放”方式,即在封闭运作期内采取封闭运作,不开放申购赎回,在封闭期结束后转为LOF基金。

战略投资配售基金的存续时间分别为1年、3年、5年,届满后基金将转换为普通LOF基金。其战略配售标的为内地CDR(中国存托凭证)以及通过港股通购买香港股票(港股通股票仅可进行战略配售,不可主动买入)。

目前6只战略配售基金的产品类型分别为2只LOF基金+4只混合型基金,管理期限分别为3年期、5年期各2只,拟设立基金经理均为管理人旗下的固定收益类投资管理经理。

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