一支一对多基金专户？
谢邀 所谓“一对多”，通常是指一个投资经理或一个研究团队，同时管理着多只公募基金。其优势在于，通过集中管理，降低成本、提高效率；其风险则在于，一旦某只基金亏损，可能会连带着其他基金一起被赎回。 目前国内实行的是核准制而非注册制，这意味着监管机构在审批基金发行时，除了考虑公司资本金是否充足、内控制度是否健全等因素外，还会关注到基金经理的过往业绩和风格等。因此对基金经理个人来说，管理不同类型的基金产品实际上是一种能力证明——他必须证明自己有能力管理好不同风格、不同周期类型的基金产品。
不过，尽管采取同样的投研体系和管理模式，由于各支基金的成立时间、投资范围、流动性安排等不同，不同基金之间的跟踪误差并不一定就能做到绝对一致，这在一定程度上导致了“同一班人马，多多益善”的可能。 但实际上，如果考虑到交易成本等原因，其实这种“规模叠加”的做法并不会必然导致整体管理费的增加。有数据显示，2014年某家公司的股票策略基金实现超95%的收益，但该年度其主动管理的权益总规模却下降了36.8%，原因是他们在其他收益不佳的月份里，减少了权益类资产的配置比例以规避可能的风险。也就是说，该公司通过对其它基金产品的择时避险，达到了降低组合整体波动率和减少管理费支出的效果。
一对多专户的核心优势就是相对低的门槛和定制化的服务，虽然一对多专户有200万的最低门槛要求，但相比起动辄几千万元甚至上亿元起步的阳光私募（2013年私募基金管理办法出台后，新设立私募证券投资基金（指规模在1000万以下且投资者人数在200人以下的），可免去私募基金产品备案手续），一对多专户已有了相对的优势。如果由20位客户合作出资，则每人仅需出资10万元，大大降低了高端理财的门槛，因此在推出时受到了客户的青睐，也成就了券商财富管理业务在初期的爆发式增长。而随着投资门槛的大幅降低，专户业务的投资管理服务也随之凸显出私人定制的特色。相比起公募基金产品投资范围的限制，专户的投资范围更广，可以进行股指期货等衍生工具的投资，也可以更全面地投资于债券市场等，为客户创造了进行多元化、个性化投资的条件。
一对多基金专户是一种新型理财产品，在推出初期因其较低的投资门槛和私人定制的投资管理服务吸引了不少客户的购买，但也由于基金管理人同时管理多类产品的特点造成了相对缺乏品牌辨识度和对专户产品的信息透明度不高的缺陷。虽然前期一对多专户发展较为迅速，但未来一对多专户的发展仍面临不少挑战。
