私募股权基金怎么融资?

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对于私募股权投资(PE)基金来说,其资金主要来源于信托公司、保险机构、银行、政府背景的投资机构、上市公司及富有的个人等; 对于私募债券投资基金(PBF)而言,由于目前监管尚不完善,很多平台对于“合法”与“合规”的认定并不严格准确,加之投资者本身对这类投资品了解不够,导致出现任何风险时往往难以追责。对于投资者选择基金管理人,并在此基础上选择产品,需要更加谨慎。

1. 明确自身需求和可接受的投后退出方式 目前国内市场上能够运作的私募债券投资基金,大部分是以信托计划为载体,在结构设计上与房地产信托产品并无二致。投资者在选择此类基金的时候,需要特别注意基金的合同条款是否充分保护了投资者的各项权利,尤其是对于潜在的风险和损失应当有明确的约定。 同时,由于目前国内法律对私募债尚无明确界定,部分基金管理人在宣传过程中存在一定的混淆现象,因此作为理性的投资者还需要进一步弄清楚所投资项目究竟是私募债还是公募债,以及二者之间的区别。当然,最重要的是要明确自己的理财需求是什么,是追求绝对收益还是承担一定风险以获取高收益,进而选择合适的基金管理人和产品。

2. 看资质,即看基金管理人能否顶得住压力 选择基金管理人就像找对象,除了颜值(外在形象)要够好之外,内在的因素更重要。对于私募债券投资基金来说,我们重点要考虑的是基金管理人的“抗风险能力”如何。 因为与公募债券基金不同,这类基金一旦发行失败,往往不存在“回撤”的可能——因为其资金用途大多不是用于投资交易,而是用来补充现金流,所以一旦销售出现问题,往往只能全额退款。而全额退款势必会对基金管理人带来较大的资金压力。我们在挑选基金管理人的时候,一定要看一看该公司是否有足够的财力、物力支撑整个基金运作。

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一般来说私募基金自己是不能向投资人募集资金的,而是要通过基金管理人和基金销售机构向投资募集基金,因此,私募股权基金的融资渠道主要包括基金管理人和基金销售机构,具体如下:

1、基金管理人。按照私募基金的募集方式为委托募集和自行募集,如果私募股权基金选择的是自行募集的方式,那么私募股权基金的管理人就可以自行向投资募集基金。

2、基金销售机构。如果私募股权基金选择的是委托募集的方式,那么私募股权基金就必须找到具有证监会资质的基金销售公司,由基金销售机构代为向投资人募集基金。按照2016年出台的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》,基金销售机构在向投资人销售私募股权基金时,应当自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级,向风险识别能力和风险承受能力相匹配的投资人销售不同风险等级的股权投资基金。同时在推荐时,也应当坚持风险匹配原则,禁止诱导投资人购买与其风险承受能力不相符合的产品。

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