缺失独角兽企业的原因？
“独角兽”这个概念现在挺火的，关于其定义有很多，不过比较准确的是这样定义的：独角兽（Unicorn）公司是指那些创业时间不长但估值已经十分惊人的初创公司。这些公司的估值通常达到了10亿至100亿美元。
目前全球共有约480家独角兽公司，中国拥有全球三分之一以上的独角兽公司，数量达201家，成为世界独角兽公司第一大聚集地。从地区分布看，北京有95家，上海67家，杭州39家，广州33家，深圳26家；南京、苏州、天津分别有20多家，成都、武汉和西安各大约10余家，厦门和沈阳各有7-8家。 从行业分布来看，北京、上海和广州的独角兽公司主要集中在信息科技领域，杭州主要分布在互联网服务领域，而深圳则较多地集中在生物医疗和人工智能领域。
当然，这些公司之所以能获得高估值，一方面是由于他们获得了大量的风投支持，另一方面也是由于其具有较大的潜在市场空间，能够提供一种新的商业模式。 近年来，我国的创投行业取得了较快发展，在支持创新创业、促进经济发展方式转变等方面起到了重要的作用。
但总体来看，我国VC/PE行业的整体水平与国外相比尚有一定差距，存在投资眼光较窄、对被投企业掌控力弱、投资策略不够清晰、投资项目退出困难等诸多问题。如何提升我国VC/PE行业的能力，是亟待解决的问题。
第一，中国的互联网和新经济产业在整体上还未能建立起具有全球影响力的产业生态系统。独角兽企业是新经济生态系统培育的重要成果，产业生态系统的不断完善离不开政府、企业、消费者、高校、科研机构、金融机构等创新资源的不断聚集与互动。从全球范围看，美国的硅谷生态、纽约湾区生态以及中国的北京中关村生态等，都是新经济独角兽企业的孵化器。当前，中国在全球范围内具有影响力的创新生态系统和产业生态系统数量偏少，不利于独角兽企业的发展与扩张。
第二，资本市场和多层次投融资体系的限制不利于独角兽企业发挥规模优势开展兼并和对外投资等业务，并快速在全球完成业务布局。目前，中国的独角兽企业在国内A股市场仍缺乏畅通的退出渠道，而海外市场则对部分企业经营情况存在质疑，企业上市受到掣肘。与此同时，国内多层次投融资体系不完善也限制了独角兽企业利用其在行业内的龙头优势进行兼并业务的拓展。此外，我国对外直接投资和境外并购活动从2016年达到历史峰值之后就一直面临较大下行压力。2019年，海外收购和重大收购项目更是十分匮乏，这也阻碍了部分独角兽企业在全球市场进行投资扩张的步伐。
第三，受中国产业结构性缺陷和营商环境影响，独角兽企业较难与实体经济部门进行高效融合，其发展潜力与溢出效应难以进一步释放。相比亚马逊、脸书等美国数字平台企业，中国独角兽企业更多地聚焦于商业模式创新而非科技创新，缺乏核心竞争力和技术壁垒，因而其与产业经济的融合潜力与溢出效应也相对较弱。同时，在部分领域，诸如教育培训、食品配送、在线旅游、电子商务、社交、游戏等领域，中国独角兽企业的运营模式仍落后于美国等发达国家。长此以往，将不利于中国独角兽企业的全球化经营绩效提升和发展潜力的释放。
第四，部分独角兽企业难以形成全球性的品牌效应。虽然阿里巴巴、腾讯等少数领先独角兽企业已经成为全球知名品牌，大多数独角兽企业的品牌效应和影响力仍主要在国内，对国外市场的认知度和影响力均不足。而且，相比美国独角兽企业“以人为本，创新至上”的企业文化与品牌价值，中国独角兽企业更侧重于“抢占流量，赢得市场”的竞争文化价值导向。这种文化导向和价值取向一定程度上也会影响企业在海外市场的品牌塑造和市场开拓。
