基金股票多少合适吗？
个人投资者买入的时机选择在牛市顶部和熊市底部，无论其理由多么充分，都是不可取的。 无论是长期还是短期投资，最好的入市时机都是在市场平静的时候——既没有极度乐观，也没有极度悲观。这时，市场估值合理，风险溢价正常，长期利率水平也对未来收益给出了合理的预期。在这样“理性”的市场中，投资者的能力才能得到发挥，投资策略才有用武之地。 当然，没有谁能准确地判断市场的顶点和底部的具体位置。但通过观察和感觉，投资者能够大致了解市场是否处于极端状态。如果市场连续多年保持在高收益、低风险的水平，那么当它突然转跌时，很可能就是进入了熊市末期；同样地，如果市场在连续下跌之后陷入停滞甚至小幅反弹，则有可能进入牛市中段。 在理性状态下，市场上涨时有足够多的资产价格上涨，从而推动整体指数上升；而下跌时，也有足够的资产价格下跌，从而推动指数下挫。而在情绪主导的极端情况下，一种或几种资产会疯狂上涨（或者暴跌），导致市场波动性陡然增加。这时，无论是被疯狂的情绪带动买入还是害怕情绪蔓延卖出，投资者的行为都已经超越了理性的范围。
当然，在理性与极端之间还有无数的状态。对于这类情况，投资者应该采取何种动作呢？ 答案是：不要有动作。 让市场自行其是，你无需对极值附近的市场表现做出任何改变。只要你手中的标的还是“合理”估值水平下的优质资产，你就无须因为恐慌和贪婪而从别人手里抢夺筹码。你需要做的只是等待，等到市场回归理性之时，等到各种利空出尽之后。