股票回售是好还是利空？
回售是指一种债券持有人按发行人规定，在其所持有的债券到期前，将所持债券按面值退回给发行人的行为；或者当发行人现金流出现困难、财务情况恶化等情况，导致偿债能力明显降低时，可按照事先约定好的条件将尚未到期的债券退还给投资者，投资者有权选择是否将手中债券按面值价格退回给发行公司的一种契约制度安排（一般债券的发行条款中都会包含回售条款）。 因此从定义来看，对于持有者而言，债券回售是一种投资权利而非义务，并且可以自愿决定是否行使这种权利。所以“好或坏”其实并没有严格意义上的区别，更多取决于对具体事件的理解和预判上。
那么既然如此，为什么很多新闻中会把债券回售视为利空消息呢？个人看法是，由于我国目前股市还处于发展中阶段，市场机制还不够完善，投资者对基本面的解读水平还有待提高，因此很多时候媒体会将一些较为复杂的市场现象简单化处理，以迎合普通大众的心理需求来博眼球赚流量。至于到底如何理解，还是要根据基本面来进行判断。
一般来说，上市公司进行债券回售通常是为了维护自身的财务状况，比如最近刚发生的一例“ST凯瑞回售”。ST凯瑞在2018年发行的企业债券已经到期，由于债务无法偿还而选择进行本金3.5亿元全额回售的操作。从公告内容上看主要原因是受到贸易摩擦影响，其主营业务汽车租赁行业遭受较大冲击所致。
在这种情况下，我认为这个回售操作并不意外，而且属于比较正常的市场反应，至少说明公司在面临挑战的时候并没有逃避责任，而是及时做出了自救的措施，这反而证明了公司的抗风险能力以及经营实力。当然由于现在正处于去杠杆的大环境下，很多企业的负债压力都比较大，不排除会有部分企业为了减轻负担而选择进行债券回售，不过这也只是猜测而已。
作为投资者，我们还是应该多关注一下公司的基本面，关注管理层的行为特征和公司的经营状况，而不是人云亦云，听风就是雨。正所谓“授人以鱼不如授人以渔”嘛~ 最后附上一张债券收益率走势图供大家了解参考(数据来源于同花顺)