股票中市盈率高好还是低好？
一般认为，市盈率是衡量股价高低和企业经营业绩好坏的一个指标。那么如何衡量和判断这个市盈率的合理性呢？其实对于这个问题是没有一个固定的答案的。首先必须对企业的盈利能力有一个基本的认识和分析；其次要分析企业未来的成长性；最后还要考虑估值水平的高低。只有同时结合这三个方面，才能比较客观地评价该企业的合理估值水平是多少。 下面我们具体分析一下影响市盈率的基本因素以及不同行业、不同时期市盈率的变动情况： 一、公司盈利能力的分析 如果单纯从数字上来看的话，目前大多数上市公司的净利润都是处于逐年增长的状态。但是这里需要注意的一点是，由于我国上市公司数量不断增加，且大部分是近几年才上市的，很多公司在上市之初就通过增发股票等方式募集了大量资金用于扩张生产经营规模或者对外投资等资本运作活动。所以从这些数据上看不出什么太大的问题来。
二、公司成长性的分析 其实在讨论这个问题之前有必要先介绍一下什么是成长性？一般来说，如果一个企业在短期内能够保持较快的增长速度，我们就可以称之为拥有较高的成长能力。当然这种快速增长并不一定是绝对意义上的高速成长（比如每年都翻一番）而是相对于同行业其他竞争对手而言具有相对的优势地位而已。 三、估值水平的分析 在考察了上述两个基本因素之后，我们就需要综合考虑市场所处阶段及行业特性等因素的影响来进行估值。一般而言，对于一个成熟期的行业来说其市盈率通常会比较稳定，而在一个快速成长的行业中市盈率往往会出现较大的波动。因此我们在进行个股选择时应该充分考虑到这一点。此外还需要注意一点的是在不同的行情下同样一家公司所处的行业特性也是不一样的。也就是说在同行业竞争格局不变的情况下其自身的盈利能力也会有所差异从而也会导致其最终的合理估值水平存在很大区别！
四、市盈率的高低与大盘的关系 对于绝大多数投资者来讲都喜欢把股市看作是一个风险规避场所，因此在平时的操作过程中都会尽量回避那些高市盈率的股票，这样就会使得这些股票的上涨空间受到一定的限制从而造成股价下跌的风险增大。但事实真的是这样吗？其实并非如此！从2014年下半年以来A股市场已经进入了新一轮的上涨周期之中(详见本人《谈谈我对“牛熊转换”的理解》一文)。在这种背景下，整个市场的估值水平也在不断提高当中——尤其是中小板指数（全收益）已经达到了历史最高点附近.在这种情况下如果还盲目地去追涨杀跌的话无疑将会加大自己的投资风险！因此在这个时期我们可以适当放宽对于市盈率的标准，重点选择一些成长性好并且估值合理的优质标的来做长线布局;而对于那些高估值板块中的标的则可以暂时予以规避。
我认为市盈率低好还是高好并没有明确的答案。因为决定市盈率的因素有很多，而且每一个因素都会随着时间而发生变化。因此我们不能简单地将某个特定的数值作为衡量标准。