怎么分析股票的投资价值？
对于个股的分析，我的习惯是，先定性再定量、定性和定量结合。 首先是定性，也就是行业赛道和公司本身基本面情况。这里涉及对基本面的分析和预期。 比如白酒，这是典型的长期赛道。为什么这么说呢？因为白酒的消费特性具有不可替代性：商务宴请用酒、送礼等等。而且从经济学的角度来看，酒属于高档奢侈品，并且能够储存升值（在一定的价位下），所以，只要经济发展、人们生活水平提高，白酒的需求就不会减少；从产能上来看，由于白酒生产工艺的特性，扩产比较慢，即使扩产，也要两三年才会见效，因此，供需矛盾难以缓解；而最近两年茅台等白酒涨价、以及提价能力的提升，也进一步增强了市场对白酒的基本面判断的可靠性。
再比如医药股，近年来随着人口老龄化，人们健康意识的增强，医药行业的市场规模不断扩大，特别是创新药领域，研发能力强的企业拥有定价权，因此业绩增长确定性高且持续性强；国内人均医疗支出占GDP的比重还不到2%，远低于全球平均水平10%以上，未来还有很大的上升空间，因此医药也是典型的成长型赛道。 当然，有些行业并不是长期赛道，比如影视传媒就是典型的一个非长期赛道。虽然经济不景气的时候大家会减少消费，但娱乐支出往往并不会大幅缩减。相反，人们在娱乐方面的消费需求反而会更加强烈——这从这些年电影票房屡创新高的现象也可以看出来。但是很多影视股的股价却一塌糊涂，主要原因还是在于这些公司的经营管理水平跟不上其所处行业的高速发展期了，具体体现在盈利能力差、财务指标差等方面，导致市场对其前景并不看好。 所以，做投资首先要学会看行业。行业决定了一个股票是否值得投资的主要方向，它甚至决定了这个企业的商业模式。同样卖酒，贵州茅台的商业模式就比洋河要好。
其次是定量，也就是我们常说的估值。对于大部分股民来说，估值是最难以把握的东西之一，但实际上，估值并不难掌握，关键是能熟练运用。 比如以PEG作为参考来给企业估值就是一个很实用的方法。 PEG = PE/G， 即市盈率倍数除以净利润增长率。P为市盈率，E为每股收益，G为净利润增长率。
举个例子解释一下，某企业目前PE为45倍，今年盈利0.6元，预测明年同比增长30%，那么其PEG为： 如果当前市场的平均PE是20倍，我们可以把PEG设定为1，也就是说，如果这家企业的PEG大于1，就说明它的估值水平高于市场整体水平。如果小于1，则说明该企业估值水平低于市场整体水平。
至于如何确定合理的PEG数值，需要根据具体情况来判断。一般而言，高增长期的成长股PEG可以适当放宽到3以内，中低增长期的企业PEG则要控制在小于1的水平。 实际上，PEG只是一个估值的方法论，而不是一个固定的估值体系。投资者可以参照PEG来确定大体的估值区间，但是在实际操作时，还需要根据市场整体的估值水平和个股自身的特点进行调整。