联化股份的潜力大吗？
短期看，联化科技在2016年受到制剂和美国业务拖累，业绩低点确定，美国市场、原料及中间体、农化制剂业务和医药业务2017年开始逐步发力，业绩进入反转期；中长期看，农药制剂、医药CMO以及美国CDMO业务不断拓展，有望迎来3-5年的持续成长期。维持“强烈推荐-A”评级，提高目标价至42元（对应2017年40倍PE），对应市值超200亿元。
业绩反转进入兑现期，业绩增长不断确认，提高目标价至42元。国内农化制剂业务和美国农化业务是拖累公司业绩的两大因素，公司2016年三季报显示，制剂业务亏损减少、美国市场开始回暖，业绩反转进入兑现期。预计2016~2018年，公司分别实现归母净利润-0.2/2.4/3.1亿元，对应EPS-0.13/0.12/0.16元，根据公司中长期成长看点及2017年业绩增速，给予公司2017年40倍PE，提高目标价至42元，对应市值超200亿元。