风投资本从哪里来?
风险资本,简称VC(Venture Capital),是指由职业金融家投向新兴的、迅速成长的企业提供投资,并帮助把这些企业培育成成功的、上市的大公司的资金。 这些公司一般具有高成长性,且多处于创业期或快速成长期。 VC主要的投资对象是那些有潜力的中小企业。与PE(Private Equity)的区别在于, VC的资金主要是用于投资的,而PE更多的则是用来收购已上市的公司。
所以从本质上讲,VC和PE都是通过私募形式向企业融资,只是重点投资的对象有所不同。 对于创业者而言,了解VC和PE的区别至关重要,因为这直接决定着你寻求资金时渠道的选择。
那么如何找到这些投资机构呢?一般有三种办法:
1. 参加行业展会,如每年的“春季天使论坛”及“秋季天使论坛”;
2. 关注行业内知名机构发布的信息,例如36氪、创投通等网站都会发布一些项目募资的信息;
3. 亲自上门拜访,主动寻找资源。很多早期项目的投资人都会定期去一些高校进行路演,介绍他们的项目和基金情况,这时你就可以主动找上门去,向他们推介你的项目。
在美国,风险投资的主要来源是养老基金,占比超过三成。对养老基金而言,由于其管理的资金是未来支付退休金的来源,支付期限较长,因此可以承担长期投资的风险。其他来源如大学基金、金融机构、富有家庭(包括风投公司职员自身投入)、政府基金等,占比也较稳定。近年,由于中后期风险投资回报较高,大型企业为追求高回报开始介入风险投资,占比快速上升至五分之一以上,改变了风险投资资金来源的格局。
近年来,日本不断加大对创业风险投资的支持力度,不断探索风险资本供给的新途径,如允许保险基金投资未上市公司、扩大公共基金投资风险投资组合的上限、出台众筹监管法律等。特别是2006年日本政府牵头设立了规模为1000亿日元的成长产业投资基金,旨在通过杠杆作用吸引民间基金形成2万亿日元的风险投资基金,重点对新能源、环境保护、信息、生物医药等战略新兴产业提供中后期风险投资。
对我国而言,随着多层次资本市场不断完善和居民财富不断增加,养老基金、保险基金、家族基金、券商直投、金融机构投资基金、具有产业整合和转型升级需求的大型企业以及富裕家庭和个人将逐步成为风投资金的来源。目前我国政府引导资金在创业风险投资中发挥着重要作用,未来应在适当减少直接参与程度的同时,通过设立母基金,探索与发达地区和海外的风投机构合作的新方式,发挥政府资金的杠杆和引导作用。