怎么重新测评股票?
我一般采用4+2方法,筛选目标股票。 “4”指的是四个基本面指标(ROE、PB、VCF和DUA); “2”是指两项定性指标(行业空间和公司治理结构) 。 对每一只初步确定的候选股票都要做详细的基本面分析,最后计算出“4+2”的评分,按从高到低的排序列出股票池。
1. 市值和流通盘:上市公司的总市值排名要处于主流板块前列,流通盘不能过于小。考虑到换手率指标对中小盘股的敏感性较高,所以流通盘过小也不是很合适。
2. ROE(净资产收益率):长期保持高的ROE水平是优质公司和行业龙头的关键特征之一。
3. PB(市净率):对于面临破产清算的风险较小。一般来说,我们愿意接受PB 7的公司。因为过高的PB值可能意味着估值过高或者流动性枯竭风险。
4. VCF(每股现金流):对于是否拥有持续稳定的自由现金流的公司要进行严格区分,要求过去的三年每年都产生正的且比较稳定的FCFF(free cash flow from financial position)。
5. DUA(资产负债率):注意避免杠杆率过高以及有大量或有负债的公司。
6. 行业空间:看公司在行业中的地位,是否有足够的市场占有率,行业的增长潜力如何。
7. 财务质量;包括应收账款比率、存货周转率等。
8. 股东情况:主要股东列表中不能有央企、外资等背景不明的机构及个人。
9. 费用支出:尤其是研发费用和财务费用,需要重点审视其是否合理。 对于初步选定的个股还要进一步分析它们的竞争优势、财务结构、经营风险、未来发展等,然后根据“4+2”的方法逐一打分评估。