美国医药股估值是多少？
我目前只了解到，美国医药股的市盈率(PE)水平一般在25倍左右。 举个栗子：5月18日，美股上市的生物制药公司Align Technology（ALGN）公布其第一季度财报。在报告中，该公司预计第二季度销售额将在9600万美元至9700万美元之间；归属于公司的净亏损预计在120万美元到130万美元之间。 Align Technology的主要产品是隐形矫正器(Invisalign)。这种矫正器的原材料采用高分子聚合物制成，和传统金属牙套相比，更加舒适、轻便且不易损坏。
由于Align Technology今年来持续盈利，而且第二季度的营收预期也创下历史新高，因此该公司股价大涨。但即使如此，由于其2021财年的预期营收仅为4.04亿美元-4.14亿美元，所以该股的动态市盈率依然高达54倍。 但要知道，这已经低于该公司往年的市盈率水平了。过去几个财务年度里，Align Technology的营收其实没有多大增长，每年也就不到5亿美元的规模。而每年的亏损也是时大时小：2019财年，该公司可算是扭亏为盈，仅赚了250万美元；而上年同期则亏了1410万美元。
然而，虽然市盈率指标通常被用于衡量股票价值的高低，但是我认为对于生物医药类上市公司而言，这一指标并不是那么合适——因为此类公司研发的新药一旦上市，往往能给公司带来巨额的收入。 所以，考察这些企业的价值，我们可能会更倾向于考虑另一个指标：销售收入同比增速。如果一个生物医药公司能持续保持收入高增长，说明它正在不断推出新产品、打入新的市场，从而给股东带来可观的收益。