世合投资怎么处理的？
最近好多朋友在咨询世合集团的事，正好前段时间参与了一下项目尽调，简单分享一下。 世合集团作为浙江知名民企，其发展过程一直备受市场关注。2015年，世合一纸公告将总部搬至美国，开始走上海外上市之路；同年8月，世合旗下公司成功获取香港联交所批准发行境外上市债券的申请文件，成为当时浙江省首家发行境外债券的企业。但好景不长，短短数月后，因美债危机、国内去产能政策等不利因素叠加影响，公司股价一蹶不振。
此次赴港IPO，世合选择的是红筹架构，即通过设立特殊目的公司（SPV）的方式实现境内外资本市场的上市。根据招股书，本次拟发行的可转债募集资金金额高达6亿美元。若按照目前进度顺利推进，或将成为今年最大一笔中资企业海外融资交易之一。 但此次可转债发行的定价基础受到较多质疑。据记者了解，本次发债基础利率参照的是3个月美元LIBOR利率+140个基点。对此，有银行业人士认为，由于LIBOR将于明年退出历史舞台，未来的贷款利率将没有参考基准，因此以该利率作为定价依据存在较大瑕疵。也有法律界人士表示，基于中国法律框架下，境外债券的定价应参照境内交易所债券的定价方法，而并非国外的市场价格。
除了定价之外，本次发行可转债的资金用途也引发不少投资者顾虑。根据招股书，本次发债所得款项扣除发行费用后将用于偿还有息负债及一般企业的运营资金。然而，作为房地产开发商，世合此次募集的这些资金是否真的能够全部用在企业运营上，着实让人打上一个问号。