三晖电气值得投资吗？
三晖电气的主营业务是变电站智能化运维，产品主要供给电力系统，用于维护变电站内的各类信号、仪表和监控设备等。
目前，公司正在进行IPO辅导备案，计划登陆资本市场，预计募资5亿元左右。 公司的产品在技术上是可行的，但是市场空间有限，业绩对大客户依赖严重且存在较大不确定性，财务数据也呈现出来一些短板，整体判断是一个有潜力但风险较大的企业。
从业务来看，公司产品的市场空间确实比较狭小，主要服务于电网建设施工和变电站的运营维护两个领域。 前者需求量较小，且多是预算内项目，很难通过公关去增加订单；后者相对稳定，但受政府购买服务的影响也存在不确定因素。
从业绩来看，公司营收自2014年起始终维持增长状态，不过同期净利润却呈波动下滑趋势，到2018年已经下降至5200万元，几乎减半。 期间费用中，销售费用和管理费用占比较大，共同贡献了70%左右的利润，研发费用率较低，仅有3%左右，与同行业可比上市公司相比偏低（均值约7%）。
虽然公司的产品性能达到甚至超过进口设备水平，但在市场上鲜有国外客户，主要原因还是在于业务起步较晚，知名度不高，加上国内市场竞争也比较激烈，所以营收规模始终上不去了。 公司还在积极拓宽业务范围，试图寻找新的增长极。比如在智慧水务领域，已投入运营的水务自动化项目有5个，在建的约有20个。只是该业务收入占比太小，短期内难以见到成效。