如何自制跟踪指数基金？
先引用下嘉实基金郭思治博士关于ETF的详细介绍 其中涉及到ETFS、LOF和QDII等品种，其实本质上都是基于指数构建的投资策略。
这里要提到三个概念，也就是指数增强、指数对冲和指数化管理。指数增强就是在指数基础上进行优化，通常采用量化的方式。而指数对冲就是同时买入一篮子标的物和卖出对应期货来构建组合，二者都有期望超额收益，但是指数对冲产品没有风险（因为对冲掉了），而指数增强产品有风险但是收益更大一些。
而题主所说的“自己制作一个跟踪指数基金”应该是指ETF或者QDII产品，这些产品的底层都是一篮子股票或者债券，所以从理论上说都是可以自制的——当然这个“自制”是要严格意义上讲的，并不是让你去建立头寸然后委托券商发出交易指令这么简单。如果真有那么简单的话那所有机构都自己去做ETF了，还能轮得到博普来赚钱么！ 所谓的“自己制作一个跟踪指数基金”实质上是指编制一个能体现指数风格的选股因子或者建立一种预测因子来计算未来收益率，这样就能实现指数增强的目的。当然这里的编制选股因子或者说构建预测模型是一个广义的概念，可能指的是构建一个选股模型然后按照这个模型来购买成份股并长期持有，也可能是指根据因子分析等方法从已经上市的证券中挑选出成分股并长期持有一个组合，甚至可能是对某个拟合对象利用统计方法计算得出一个公式然后用这个公式来进行新股的估值。
事实上，目前国内很多市场中的所谓“指数化”投资其实就是把前面所述的最后一种做法重复多次而已，也就是说先找个公式算出目标值然后再找一大堆证券按序排列然后碰运气的过程。这种“指数化”投资能够取得多少业绩很大程度上取决于能否选到好公司并且能在合适的时候买入并持有。但这种方式其实与指数本身的内涵是相背离的，我个人的看法是不属于指数投资的范畴。