场外基金对应什么标的？
对于“场外”、“场内”的定义，根据中基协发布的《公开募集证券投资基金运作指引第3号——特定客户资产管理计划》（下简称《第三号指引》）： 以法律形式明确资管计划和公募基金的区别，以规制可能存在的违规交易行为 其中对“场内”与“场外”的基金业务分别进行了定义： “场内”是指通过证券交易所进行交易的证券投资基金；“场外”则指除交易所之外的其他任何销售机构进行的证券投资基金销售活动。
由此可知，按照上述规定，无论是公募还是私募，其产品主要分两种：上市或者非上市；对应到市场上，可以分为“场内”和“场外”两类基金。 这里的“场”指的是证券交易所或新三板等证券交易市场。目前，国内基金市场主要以“场内”为主，“场外”发展相对缓慢，但随着监管机构以及行业自律组织推动，“场外”交易日益完善，逐渐受到市场的关注。
1.2 什么是分级基金？ 随着金融衍生品研发能力和投资创新能力的提升，近年来市场上出现了越来越多创新型的基金，例如分级基金便是其中一类。那么什么是分级基金呢？ 根据《第三号指引》第四条： 我们可以得出这样的定义： 分级基金本质上是一种基金中的基金（FOF），是通过投资其他基金来实现资产增值的目标。从分类上看，它属于复合策略基金的一种。
同时，分级基金具备以下特点： 由于分级基金的特殊结构，其在风险、收益、费用等方面具有不同于一般基金的特性，在投资选择时需注意。