配售基金如何盈利？
“新股不败”让打新成为许多投资者获取收益的重要来源，但面对不断扩大的中签率缺口、越来越高的中签成本以及越来越多的新股破发情况，如何提高打新中签率和收益率成了大家关心的话题。 近日，易方达、广发等多家公募推出“配售基”，通过“固收+”的策略，参与A股市场的新股与战略配售，吸引不少投资者关注。那么，这类产品到底是如何运作的？能否满足投资者的需求呢？我们来看下！
1.8元买入，2.02元卖出——低买入高卖出实现套利 首先我们来了解一下这一类产品的套利逻辑。以易方达近期发行的新基为例，该基金主要采取“固定收益类资产+A股股票”的策略，其中“固定收益类资产”主要是债券资产，而“A股股票”则主要通过参与A股IPO和二级市场价格溢价来获得收益。
为了便于理解，我们以2021年7月15日发行的易方达安享回报6个月持有期混合（013346）为例，来看看这一产品的具体操作。 据了解，该产品成立不到一个季度，在9月底已经达到了1%左右的净值增长，表现较为亮眼。
根据基金三季报显示，该基金的资产配置比例中，债券占85.90%，股票只占了14.10%，其他资产占比不到1%。也就是说，目前这只新产品大部分资金都投资在了债券上面。 而对于持有的股票资产部分，则主要通过精选个股来实现超越市场的收益。从具体标的来看，该基金前十大重仓股的持股市值占整体资产的比例为58%，且均属于优质蓝筹股，比如招商银行、平安银行、海螺水泥等。
可以看到，由于该基金主要以固收为主，因此操作上更偏向于低风险的大类资产配置，追求平稳的收益；同时由于权益仓位较低且通过集中持股的方式提升权益资产的流动性，因此也使得产品在保持较低波动的同时能够顺利实施高抛低吸，实现正向收益。
2“一鱼多吃”——把握机会降低成本 可能有一些投资者会有疑问，虽然通过新股申购的方式能够在一定程度上降低首购成本，但是当前市场中很多新股上市首日便出现破发的情况，这会让原本就低的首购收益变得更加低微。其实，对于这一类产品来说，他们不仅可以通过新股首购方式低买，再通过二级市场高卖的方式实现获利，还可以把握到其他机会从而进一步增厚收益。 还是以易方达新品为例，除了通过新股首购获取收益外，该基金还可以通过定增、二级市场交易等其他方式获取收益。 通过“一鱼多吃”的方式，该产品既抓住了新股份额分配的机会降低了买入成本，又能够通过其他形式的操作获取收益，实现总体收益的最大化。