怎么计算债券基金收益？
债券基金的收益通常和久期、流动性以及市场利率水平相关，那么具体的影响因素又有哪些呢？下面我们来简单介绍一下。 影响债券基金收益率最直接的因素是价格（P），而价格的变化又取决于市场利率水平以及债券的期限结构。对于企业债而言，期限结构受现金流的影响较大；而对于可转债而言，期限结构则与现金流关系不太密切，更多受到市场中转债的交易情况影响。在分析债券基金收益率时，我们不仅要考虑市场利率的水平，还要考虑其期限结构，因为不同期限的市场利率对债券的价值影响是不同的。
除了利率水平和期限结构之外，影响债券基金收益率的还有微观层面的因素，比如市场参与者的风险偏好、预期等。这些因素有时甚至会比利率和期限结构对债券基金的价格影响更大。 对于可转换债券来说，由于兼具利率敏感性及期权特性，其收益率的计算要更为复杂一些。一般情况下，可转换债券的收益率等于普通债券的收益率加上可赎回期权价值或不可赎回期权价值。如果可转换债券同时具有赎回权和转换权，则需要将这两个期权的价值相加；如果只是其中的一项，则需要根据决策树的方法来计算期望值。