美国市盈率是多少正常？
2019年三季度美股整体PE中值为34.5倍，最低为27.8倍（标普500）最高为46.5倍（纳斯达克100） 最近十年美股PE中值仅为20倍左右，最低为14.5倍（标普500）最高也是27.8倍（纳指） 最近二十年年均值约为26倍 可见现在美股的估值并不算太高 但如果与A股相比那就是另一个故事了 A股整体PE中值为24.8倍，最低为17.7倍（上证综指）最高是48.9倍（中小板） 而近十年、二十年来看，A股的估值都要远高于美股。 这其实还是与中美两国的宏观经济现状密切相关。
目前中国GDP同比增长6.7%，美国GDP同比增长2.9% 中国作为“世界工厂”生产了大量的生活用品和工业品，而美国却面临着产业空心化的困境，大量制造业产品需要进口。所以中国作为全球最重要的供应链之一，在国际贸易中占据了重要的地位。这也直接导致了我国的CPI常年保持在3%~4%之间，而美国CPI则一直维持低位运行。
虽然中国的股票市场要远远小于美国，但投资者群体却要更为广泛。因为在中国，即便你是工薪阶层只要拥有1000元就可以进行股票交易，而美国的散户如果想要进行股票买卖至少得拥有5万美元以上。所以从投资者结构上来看我国更倾向于散户投资，而散户的风险偏好一般较低，愿意接受较低的长期投资收益来换取资金的安全。因此当股市下跌时，散户会纷纷抛售股票，引起股价进一步下跌，形成恶性循环。而美国家庭往往不会将大部分的资金投入到股票市场，他们更倾向通过购买基金的方式来分散投资，这就减少了由于恐慌性抛售带来的损失。所以美股在经历了多次熔断后，现在的PE依然维持在合理范围。