易方达基金哪只较优秀?
首先,优秀的定义是什么?对业绩的衡量又该如何定义呢? 以过往的历史业绩来看,易方达旗下所有的主动管理基金都能跑赢沪深300,表现最好的是朱少醒管理的易方达平稳增长,年化收益18.95%,最大回撤-24.7%,期间指数涨了6倍,这只产品却仅涨了4倍。 然而这并不能证明它就是一只优秀的产品,我们投资最看重的是长期的表现而不是一时的惊艳。我们将时间拉长到至少五年以上,同时再把业绩做一下归因分析就能得到如下结果。
五年以上的产品只有四只实现了正的收益,易方达平稳增长、张坤的易方达中小盘混合、陈皓的易方达新丝路灵活配置和胡剑的易方达安心消费混合,其中前两只属于股票型基金,后两只属于混合型基金。
易方达平稳增长虽然过去五年累计涨幅最大,但同期指数也涨了五倍,这说明它并没有跑赢市场,只是跟在指数后面吃红利罢了。再来看收益率最高的易方达中小盘,我们发现它的回撤控制也不好,出现最大回撤的年份都是负值。我们再来看看张坤的其他两只基金的情况,发现他的这两只产品也存在同样的问题,就是在牛市里面跑得很快,熊市里面的抗跌能力却很差。如果拉长时间到十年,情况就更不乐观了,有六成以上的产品都是负收益,能取得正收益的产品真是屈指可数。
通过以上分析我们可以得出这样一个结论——易方达除了几个老产品表现不错之外,近年来推出的新产品业绩都很一般。 我们说一支基金是否优秀要看它过去的业绩表现,但是基金的业绩受很多因素的影响,我们不能被短暂的花花战绩所迷惑。判断一支基金是不是“优”等生,关键是要看它能否长期的为投资者带来稳定的回报。