美国多元化企业？
美国的“多元化”是相对于“集中度”而言的，是指行业分散、业务分散，而非指公司规模小（相反，很多“多元化”的公司体量非常大）。 这样的“多元化”的好处在于，当任何一个业务出现经营问题的时候，不会影响到其他业务的正常开展而使整个公司陷入危机；缺点就在于会丧失各个业务之间的相互协同作用而带来的效率。
关于“多元化”的理论有很多，最著名的是迈克尔·莫里斯提出来的MVV理论（M表示Market，V表示Value，V表示Volatility）。这个理论指出，一个企业的价值等于其现时所能产生的自由现金流的现值加上预期未来所产生的自由现金流的现值减去为持有这些现金而付出的成本。市场价值（M）是该企业股票市场的市值总和；账面价值（B）是企业现有资产的帐面价值之和；内含价值（V）指的是在企业不增加任何新的资产或减少任何负债的情况下企业未来的自由现金流的现值；波动性价值（V）指的是企业在经营过程中由于风险的存在导致其未来收益具有不确定性，因此需要付出额外的代价来购买风险，这一部分的价值用企业面临的风险报酬率来衡量。
根据上述公式，如果一个企业同时经营多家业务，且各业务之间存在较大差异的话，那么当某一业务出现困难时，该业务占企业总利润的比例以及该业务所拥有的资产总额对企业总价值的影响就会很小，从而不至于影响企业整体的财务状况。反之，如果是一家经营单一业务的企业，则一旦该业务出现亏损，必然占用较多的营运资金和净收益，从而导致整体价值下降。可见，业务多元化对于避免企业陷入财务困境有着积极的作用。
当然，任何事情都是有两面性的。多元化经营虽然可以在某些情况下保护公司的价值，但也会由于管理协调费用的上升以及机会成本的损失而削弱公司的盈利能力。并且随着多元化程度的提高，这种边际效益也会逐渐弱化。当进入到某个临界点之后，多元化的益处会完全转换为代价。对于多元化的程度应该有一个合理的控制。