博时基金为什么暂停？
这个事吧，说起来很奇葩的
简单点说就是：某外资基金（应该就是安本投资）和国内一基金公司（应该是博时）有资金往来的结构，通过这个结构，外方可以把人民币换成美元然后再换成加元，加元再换成美元然后还给中方的基金公司。（这里不要纠结具体是什么币种，都是为了解释方便而假定的两个非主流币种） 按照一般跨境交易的流程，这交易应该没什么问题吧。
但是问题就出在这笔资金的用途上。据说是用来给一家国内的公司贷款的——这家国内公司好像是从事汽车贸易的…… 可能大家不知道这对一个基金公司来说意味着什么，我来简单的说个数吧：按照规定，一家公司对外借款的额度是不能超过净资产的40%的（这个规定是满足流动性需求的，也就是你临时周转一下是可以的，如果是长期借款，或者用于其他目的的话是不可以超标的）！
那么按照这个算法，一家100亿净资产规模的基金公司，对外借款额度不能超过40亿，如果超过了，就有违反监管规定的嫌疑了（虽然未必真的会有处罚）。 问题是现在的基金行业是一个什么状态呢？是一个整体缺资金的状况。为了鼓励基金业发展，相关部门是极尽优惠之能事的：税收上按5%征收（比一般商业贷款要少很多）；融资上只要备案就可以轻松借到钱（而且由于缺乏竞争，往往利率还相当高）。在这种极度宽松的环境下，大家都处于一种无节制融资的状态——毕竟太容易了，随便弄个产品备案就好了嘛！至于借款用途，反正都是打点一下就放款的，谁管你是拿来炒股还是干什么，反正都只收一点手续费而已。
但是对于有些基金公司而言，他们本身是有业务的，不是那种纯粹靠收手续费为主的基金公司。对于他们而言，按照规定借款额度不能超过净资产的40%真的是很严格的，因为他们确实不需要那么多的流动资金——因为业务开展需要，他们已经申请了特别贷款额度，这个额度一般是高于流动资金需求的。
所以到了这种情况下： 外方的基金公司想还钱（因为本来就不是自己的钱，而且还要支付手续费） 中方的基金公司想借钱（自己确实有业务要开展） 但是按规定，这钱又不能这样直接贷来贷去，因为在监管层面这是违规的
于是双方一琢磨，那就搞个结构，先让外方把资金换成加元，加元再换成美元，最后由中方基金公司申请贷款，把钱贷出来，再把加元换回美元，让外方基金公司把钱还给安本投资。（这简直就是完美！既解决了外方基金公司还款的问题，又满足了中基公司借贷的需求，而且还符合监管的规定）。
但是，问题是，现在外汇市场并不是完全自由兑换的，加元和美元之间也是有汇率的，而且这些汇率是会波动的，这种波动如果不考虑成本的话，是无限制的。 如果外方基金公司换回来的美元金额大于当初换走的人民币金额，那还好办，他们只需要再补进相应的人民币即可。但是如果换回来的美元金额小于当初换走的人民币金额，那就是亏损了，如果他们不补进差额部分，那中基公司就亏钱了。当然，从理论上讲，中基公司完全可以要求外方基金公司提供等额的货币或等额的商品（比如中国大量进口石油的美元结算），但是这里涉及到一个监管的问题，既然都已经走到结构性换汇这一步了，再层层追究下去，谁知道会查到什么样的黑历史上去呢？